导读：很多投资基金亦面临融资困难，所以2018年并无太多亮点的投资项目。大部分基金持币观望，一方面医改政策变动较大，另一方面是对投资标的的要求更高观察期更长。

　　作为资本寒冬的第一年，2018年医疗投资总数量也有一定程度的减少。很多投资基金亦面临融资困难，所以2018年并无太多亮点的投资项目。大部分基金持币观望，一方面医改政策变动较大，另一方面是对投资标的的要求更高观察期更长。医森资本在年末走访了多位投资人，发现有以下的一些投资趋势供大家参考：

　　医疗服务的主战场从一线下沉到三线四线乃至基层

　　以医生集团为代表的医疗服务创新，投资的重点区域已经从北上广深的一线城市向二三线城市，乃至更基层下移。一方面因为医改政策鼓励大病不出县，基层医疗机构尚有很大的提升空间。甚至以远程视界、蓝海之略模式的科室共建，依然有很大的想象空间，但是不再以融资租赁作为核心，而是以咨询合作模式共建，获得营业收入。另一方面，高端医疗服务并不是医疗服务创新的救命索，更大的市场需求存在于高于公立医疗的中端服务，往下延伸的基层服务依然是19年的投资热点。

　　服务项目从重资产到轻资产

　　之前医生集团创业，资本故事从轻资产讲到重资产。事实上发现重资产的故事也没有那么好讲，投资回报周期过长，经营风险过大，加之现金慌的大背景，投资机构越来越看好轻资产类型的连锁医疗服务项目。单体投入小成本低，船小好调头，可以避免在经营过程中出现更大的损失。因此犯错成本更低的医疗服务项目在19年会更受资本的青睐。

　　服务形式更新升级

　　从服务形式看，传统的医疗服务模式并不会太受欢迎。以中医举例，经过前几轮的融资，传统的名老中医坐堂，机构以中成药为主要营收模式的项目，将不再受到资本的欢迎。虽然国家支持中医药发展，尤其支持传统中医发展。只是中医界之前几个比较大的融资项目都表现了盈利困难，容易看到天花板的现象。因此颠覆传统中医的经营模式的创业项目或将成为未来的投资热点。

　　18年热门的投资领域，19年将持续发热

　　从目前来看，齿科、眼科、医美（轻资产）、中医连锁、辅助生殖、肿瘤、康复、疼痛、日间手术中心都是19年的投资热点，并且从手术技术来看，以微创无创手术为特色的项目也会逐渐在基层医疗机构推广，受到投资人追捧。儿科的争议则比较大，部分投资人认为儿科盈利比较难，而另一部分投资人则坚持认为儿科市场需求巨大，发展空间大，总之19年基本会延续18年的投资趋势。但也有投资人则认为，要理性看待与医保捆绑较深的项目，主要是医保政策变化较大，未知风险过大。