民营医疗行业或将迎来新一轮的“上市潮”！

　　证监会新规定！

　　民营医院上市更方便了

　　冲击A股上市，民营医院或将迎来更大机遇！

　　就在2月1日，国家证监会发布了《中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见》。

　　文件表示，经过4年的试点，“股票发行注册制”已具备向全市场推广的条件。

　　相比“核准制”，注册制下的新股发行会更加市场化，待全面注册制落地后，主板发行上市条件会更为包容，新股数量有望愈发充裕。

　　这或许代表着企业冲击A股上市的条件、门槛会进一步降低，相关流程也会随之优化，而民营医院成为A股上市公司的可能性也会进一步增大。

　　什么是注册制？

　　所谓注册制，指的是证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请大提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。

　　注册制下，只要企业提供的材料符合规定，不存在虚假、误导或者遗漏，即便投资价值不高，证券发行审核机构也不会拒绝企业注册上市，主张的是事后控制，让“没价值”的退市。

　　与之相对应的核准制，公司上市必须经过证监会的审核和批准，监管机构需对公司的价值进行判断，目的在于禁止质量差的证券公开发行。主要表现在，核准制对企业盈利情况设有具体要求 ，很多优秀且有潜力的企业常因年内亏损错失上市机会。

　　目前，我国的注册制只在创业板和科创板实行，惠及的企业多分布在信息技术领域。

　　新文件推行的全面注册制，就是在沪市和深市所有板块实施注册制。医疗服务板块自然包含其中。

　　此外，证监会文件明确表示，未来会统一注册制度，整合上交所、深交所试点注册制制度规则，制定统一的首次公开发行股票注册管理办法和上市公司证券发行注册管理办法。北交所注册制制度规则与上交所、深交所总体保持一致。

　　A股主板，为何成为

　　民营医疗上市难坎？

　　目前，A股市场上爱尔眼科、通策医疗、美年健康、锦欣生殖、海吉亚医疗等专科连锁已经逐步得到了市场认可，具备长期的医院管理经验的上市公司，比如国际医学、信邦制药、三星医疗、盈康生命等在有了优质医生资源的基础上慢慢发展起来。

　　近几年，也有华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科成功过会，三博脑科登陆创业板，树兰医疗也在考虑A股，但恒伦医疗、康宁医院冲击A股却屡受挫折。

　　A股主板成为民营医疗上市难坎，一方面是因为前段时间A股上市监管趋严：

　　2021年1月29日中国证监会出台并施行了《首发企业现场检查规定》，该项文件强调，要严把企业IPO入口关，除了检查首次公开发行股票或存托凭证并上市的企业生产、经营、管理场所以及其他相关场所外，还要对其信息披露质量及中介机构执业质量进行监督检查。而这一检查工作，无疑提高了各行各业冲击A股的上市门槛。

　　另一方面，赴港上市成为热门。2022年，美皓医疗、瑞尔齿科都成功在港股上市。目前赴港上市的阻碍比A股小，适合净资产不多、轻资产运作的医疗服务机构参与。

　　不过对于风险投资者来说，市盈率更高的A股市场自然是第一选择，在募集资金方面，A股似乎有着更大的“号召力”。

　　如果新政影响下，A股“闸门放开”，更多民营医疗集团能登陆A股，募集到所需要的资金，不管对集团自身来说，还是对民营医疗整体发展来说，都有促活作用。

　　冲击A股

　　民营医疗蓄势待发

　　最后，在这里简单猜测一下，民营医疗哪几个领域未来A股方向上的市场竞争会更加激烈：

　　01、眼科

　　在资本市场看来，眼科专科医疗因对医疗设备的高度依赖，相比口腔、医美等专科的人力依赖性稍弱，其快速连锁复制的运营模式，以及通过孵化或并购实现品牌扩张的拓展形式，深得投资者认可，优质品牌在未来很有可能吸引到更多投资者投资。

　　2022年，华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科均成功登陆A股。加上爱尔眼科，A股眼科领域“一超多强”竞争格局凸显。

　　02、口腔

　　业内有俗语：“金眼银牙铜骨头”，口腔也是继眼科之后的高利润赛道之一。

　　上市口腔医服企业很多，但瑞尔集团、美皓集团登陆港股，华美牙科、蓝天口腔、可恩口腔、恒伦医疗入场的是的新三板及创业板。

　　目前，存在于A股市场的口腔医疗集团只有通策医疗与皓宸医疗（融钰集团），但这两个集团又是跨界办医转型而来的。

　　可以说，口腔医疗机构的上市热情很大，如果A股门槛降低，应该会有很多集团想要挑战，特别是急于募集资金，现居新三板和创业板的集团们。

　　03、医美

　　资本对医疗美容的市场预期，让A股接连不断刮起“医美风”。靠房地产支撑的奥园美谷开始并购医美医院，主营婴幼儿消费品的金发拉比也获得了医美医院的股权。

　　此外，前几年也传出了专业医疗美容机构正筹备上市的消息：2021年，一位联合丽格公关品牌部相关人士表示，“正在运作中”，但具体上市时间暂未披露；有伊美尔内部人士称，公司正在准备港股上市；艺星医美也曾一度申请在港交所主板上市。

　　A股可能不是专业医美机构上市的首选，但A股市场上或许会有更多已上市的集团选择进军医美领域。

　　来源：民营院长俱乐部